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关煌：“我始终认为风险投资的本质就是钱，其他的附加资源听听就可以，绝不能作为判断的标准，企业的发展最终靠的是自身而不是外力。”

张波同意这个判断。

对于投资人许诺的钱以外的帮助，可以期待，但不要期望。

关煌：“当然，不可否认，很多，融资条件中价格并非最关键因素，核心的是某些关键条款。

每一条都足以决定公司的生死存亡，如一票否决权。

融资后，投资人进入公司，持有股份并进入董事会。

一般来讲，他们会要求对于很多重大事项的一票否决权。

这就意味着，公司的重大问题创始人自己已经没有了决策权，需要听从投资人的意见。

这几乎是所有明不是简单的同学，闻言笑着回答：“估值，不是越高越好。”

“咦，为什么？”白小雅十分好奇。

还会有人嫌钱多烧手吗？

张波解释：“一般来说，公司估值对创业者而言，是股份的稀释，估值越低拿到同样的投资所要付出的股份就越多。但是，这个时候，公司还处于发展阶段，过高估值不容易说服投资人，另一方面也透支了未来的潜力，为将来的估值埋下隐患。”

白小雅懂了。

就是说，这一轮估值一百万，下一轮至少要大大超过一百万才符合公司发展趋势。

不然的话，这一轮一百万，下一轮估值一百二十万，是不是说明公司潜力不行，或者行业不行？

创业公司的发展，不说十倍百倍了，也是翻一番。

追涨不追跌，带来的消极影响不是那点钱能消弭的。

张波继续说道：“其实，谈公司估值和菜市场买菜没什么区别，都是卖家漫天要价、买家坐地还钱，双方没什么标准。”

白小雅好奇：“不是说有估值模型吗？什么公司营收、用户量、留存比率之类的？”

她最近一直在疯狂学习，从投资到财务，从管理到行业，力求最大限度提升自己。

张波笑笑：“所谓的估值模型都是讨价还价的说辞而已，不要迷信估值模型，成交价一定是双方心理价位的交合点，为什么有市盈率的说法，就是这个原因，你说多少，我觉得合适，那就可以成交了。”

白小雅吐吐舌头，恍然大悟。

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